美国投资者最近同意从早期股东手中购买腾讯音乐的私人股票，估值280-300亿美元。这一估值高于去年12月的115亿美元，超过网易271亿美元的市值。原因之一是腾讯音乐是盈利的，这在流媒体音乐领域很少见。该公司去年实现净利润约20亿元(合2.9亿美元)。相比之下，Spotify去年净亏损约14亿美元。根据东方财富Choice终端数据显示，截至北京时间8月21日收盘，网易的市值为275.61亿美元。

关于300亿美元的估值，主要取决于其行业地位、成长性和未来变现能力的预期三大方面。第一财经指出，其成长性包括中国未来增长空间、用户付费市场的发展前景等。但是这些数据也要从一定程度上通过财务数据等更多信息来判断，目前做判断并不容易。

有分析人士认为，腾讯音乐之所以能够吸引到投资者，实现估值上涨，除用户数量优势外，或是因为其已实现盈利。

2016年时，QQ音乐和中国音乐集团（海洋音乐）合并为腾讯音乐娱乐集团，自此，QQ音乐、酷我音乐和酷狗音乐成为腾讯音乐三大在线音乐平台。目前，腾讯音乐娱乐集团拥有了超过1500万的曲库资源，也已独家代理了环球、华纳、索尼、YG娱乐、杰威尔音乐等音乐版权。

据QQ音乐流出的融资资料显示，QQ音乐2016年收入近50亿元，净利润近6亿元；2017年营业收入将超过94亿人民币，净利润超过18.8亿人民币；预计2018年营业收入将超过170亿元人民币，净利润将达到36.5亿元人民币。

对即将上市的腾讯音乐来说，其国内的最大竞争对手是网易云音乐。在经历今年3月份过音乐的版权之争后，在线音乐领域的竞争也不止是是版权之争，已演化成版权、在线K歌、线下演出、数字专辑等的全产业链竞赛。

音乐格局已定，或掀上市潮

放眼国内，互联网音乐市场已呈现“四国鼎立”——腾讯音乐、网易云音乐、太合音乐以及阿里的虾米音乐。近年来，这几家巨头正是凭借着砸钱买下大量版权完成了蜕变。

Spotify上市，QQ音乐IPO在即、环球音乐考虑上市、网易音乐不排除分拆上市......可以说，全球音乐产业的春天已经到来。

除了巨头即将登陆资本市场外，音乐产业的创业公司也是层出不穷。

据音乐财经的统计，2017年音乐泛娱乐产业主要共有76起融资事件，同比去年上升了28.8%，涉及公司73家，其中不要音乐、心喜文化、友唱M-Bar、麦爱文化4家企业完成了两轮或两轮以上的融资。此外，太合集团在音乐领域的投资布局最多，在积累优质音乐内容及版权。

根据数据显示，2018年第一季度，腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐的手机客户端活跃用户数量分别为2.54亿、2.27亿和1.11亿，处于领先地位。同时，腾讯音乐集团掌握了包括环球、英皇、华纳、索尼、华谊在内的版权，在版权市场拥有着绝对的领先优势。

腾讯音乐的估值多少，很大程度上仍取决于其能否在保持音乐版权低成本的同时，将数量庞大的用户规模有效变现。